猪肉股突然暴涨!这类 ETF 大涨 下半年以来份额飙升

时间:2021-09-04  点击次数:   

  A股猪肉板块迎来久违大涨,带动养殖类ETF稳居涨幅榜前列。尽管下半年以来养殖板块跌幅不小,申购资金却越跌越买,四只养殖类 ETF 总份额增加近四成。

  从行情走势来看,公募业内认为短期急跌之后,伴随资金关注度的日渐提升,养殖板块短期有望迎来反弹行情。受猪价下跌影响,行业估值已跌入历史底部区域,建议阶段性关注配置机会。

  8月9日,近期热门板块芯片半导体、光伏、锂电池整体回调,食品加工、养殖业等大消费板块全天强势反攻。按中信分类来看,今日农林牧渔板块为各行业中表现最佳,巨星农牧、湘佳股份等涨停,牧原股份、龙大肉食跟涨。

  受此带动,四只跟踪中证畜牧养殖指数的 ETF基金场内价格集体大涨。截至收盘,平安基金旗下养殖 ETF 上涨 4.62%,国泰基金旗下养殖 ETF 涨幅达 4.14%,鹏华旗下畜牧 ETF、招商基金旗下畜牧养殖 ETF 双双大涨 4.07%。

  对于今天养殖板块的大涨,国泰基金认为消息面上主要是由于保障生猪养殖相关意见出台。8 月 6 日农业农村部等六部门发布《关于促进生猪产业持续健康发展的意见》,提出了要稳定生猪生产长效性支持政策,各地不得超越法律法规规定随意扩养区范围,建立生猪生产逆周期调控机制,抓好非洲猪瘟等重大疫病防控,完善生猪稳产保供综合应急体系,持续推进生猪产业现代化。

  此外,今日盘中7月CPI数据火热出炉,同比去年上涨1.0%,略超出此前预测的 0.8%。其中猪肉价格同比下降43.5%,降幅比6月扩大7.0个百分点,影响CPI下降约1.05 个百分点。环比看,猪肉供给持续增加,价格继续下降1.9%,影响 CPI 下降约 0.03 个百分点。

  同时,近日各大猪企也接连发布了7月销售数据,生猪价格整体都出现了1元/公斤的环比上涨。具体来看,温氏股份从14.2元 /公斤升至15.08 元/公斤;新希望从14.54元/公斤升至 15.48 元 / 公斤;正邦科技从 13.66 元 / 公斤升至 14.08 元 / 公斤;而牧原股从 13.58 元 / 公斤升至 15.04 元 / 公斤,价格上涨绝对值最大。

  自今年春节以来,全国猪肉价格进入下行通道,至六月已连降 20 周,七月有小幅反弹,但难改下跌大趋势。

  近期,A股养殖板块持续表现不佳。截至8月6日,下半年以来长江畜牧指数跌超 20%,领跌长江三级行业指数。

  尽管近期养殖板块持续表现不佳,申购资金呈现越跌越买态势,7 月以来四只养殖类 ETF 总份额上涨近 40%。

  数据显示,截至 8 月 6 日,下半年以来四只 ETF 场内价格跌幅均超 10%。但从份额变化来看,国泰旗下养殖 ETF 份额由 5.3 亿增至 7.64 亿,增幅达 44.11%;鹏华旗下畜牧 ETF 份额增加 1.82 亿份,增幅达 39.79%;招商旗下畜牧养殖 ETF 同样增长 40%,平安旗下养殖 ETF 最新份额接近 2 亿份。

  整体而言,四只养殖类 ETF 份额合计增长 4.72 亿份,较 6 月末的 12.32 亿份增加 37.46%。按照区间成交均价估算,共有 3.57 亿元资金净流入,其中国泰、鹏华旗下产品分别获得超 1 亿元的资金净申购。

  拉长时间来看,这四只年年初集中成立养殖类 ETF 堪称 生不逢时 。随着生猪生产恢复加快,市场供应持续增加,供需关系持续转向宽松,自今年春节以来全国猪肉价格进入下行通道。

  受此拖累,截至 8 月 6 日 4 只养殖类 ETF 成立以来收益率下滑最严重的达 26.28%,最小跌幅也达到 21.45%。同时,资金流出迹象也非常明显,其中,养殖 ETF、畜牧养殖 ETF 成立以来基金份额分别下降 11.99% 和 68.41%。

  在国泰中证畜牧养殖 ETF 的二季报中,其基金经理表示,二季度猪价的持续下跌使得板块整体表现受到拖累,但二季度末以来,猪价已经走出深跌区间,并逐步向上反弹。

  对于近期养殖类 ETF 获净申购的现象,有业内人士表示,高性价比是抄底资金的底气,行业正在孕育新一轮上涨周期。

  平安养殖 ETF 基金经理刘洁倩认为,前期点状分布的疫情导致生猪抛售增加,限制了生猪价格反弹,而河南的洪涝再次导致生猪抛售,预计此次河南生猪抛售结束后,以及 9 月的开学季带动肉类消费需求增加,猪价有望迎来反弹。因此她建议阶段性关注市场机会。

  国泰基金表示,受德尔塔在国内多地散发影响,传统需求旺季到来或将延后,但随着后续价格季节性反弹与养殖企业成本优化,企业盈利能力有望逐步改善。随着国内生猪产能持续恢复,饲料动保等后周期板块下游需求快速增长,企业业绩表现均较好。

  上周生猪养殖公司陆续披露 7 月月报。TOP5 猪企合计出栏量约 695.9 万头,环比下降 1.1%、同比增长 64%。除金新农外,其余已披露月报的公司肥猪出栏均重普遍环比下降了 3%-4%。

  同时,涌益咨询的监测数据显示,商品猪出栏体重已连续 12 周下降,且 150 公斤以上生猪出栏占比已降至 11% 的偏低位置。预计行业的压栏牛猪已充分消化。

  考虑到下半年通常为猪肉消费旺季,国泰基金预计猪价有望实现弱反弹。短期急跌之后,伴随资金关注度的日渐提升,养殖板块短期有望迎来反弹行情。

  不过,也有一些公募人士持谨慎乐观态度。鹏华基金陈龙表示,乐观方面,生猪价格及养殖企业股价大幅下行的阶段可能已经过去,但这并不代表前期就是本轮猪周期的底部区域;悲观方面,本轮猪周期有可能要在当前的底部区域徘徊较长时间,直至产能逐步压缩、淘汰等。

   因此,我们倾向于认为当前猪价只是下行周期的反弹,投资者在参与过程要控制好仓位,以交易的思路阶段性参与,并耐心等待猪周期拐点的到来。 他说道。

  值得注意的是,易方达基金两大王牌基金经理萧楠、张坤在同一天兵分两路分别调研了牧原股份和温氏股份。从二季度公募基金最新持股情况来看,对于牧原股份和温氏股份两大龙头,机构表露出不同的态度。以温氏股份为例,截至今年一季度末,基金合计重仓持有 9019.86 万股,到了二季度末,基金合计重仓持股数量降至 4622.24 万股。

  对于猪周期底部的具体时间,牧原股份表示,判断周期底部的具体时间,意义不大。目前公司已经发现成本高的场区及导致成本高原因,当下的主要工作是针对成本高的区域,重点采取措施提升管理,加强环境控制,降低成本。同时,根据外部环境及生产经营情况做好现金流管理,保证生产经营现金流安全。

  银河证券表示,从整体周期来看,猪周期无疑处于下行通道中,但随着猪价季节性反弹的到来,部分企业存在短期波段性机会。建议关注具备成本优势、出栏高增长的头部养殖企业。

  总之,从行业周期角度看,猪肉价格还远没有到底,目前说拐点仍时候未到,想要抄底的投资者需谨慎。


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